domingo, mayo 23

Nota de Zaiat sobre el canje


Página 12 de hoy:
"El resultado opaco de la primera etapa de la reapertura del canje de bonos en cesación de pagos vuelve a revelar que el aislamiento forzado de las finanzas globales ha sido uno de los activos más importantes del período económico-político inaugurado en 2003. El deambular del equipo económico por las principales plazas especulativas para publicitar el trueque de papeles de deuda, en el mismo momento en que se precipitó la debacle del euro, refleja la vulnerabilidad de países endeudados cuando quedan atrapados de las reglas de funcionamiento de las finanzas
globales. Estas tienen las características de exacerbar la volatilidad de los mercados y de aumentar considerablemente el peligro de contagio.
Mantenerse alejado de ese casino global ha sido una resignada aunque oportuna estrategia de preservar el estrecho margen de autonomía de la política económica doméstica. La segunda ronda del canje más el objetivo
de emitir un nuevo título público por 1000 millones de dólares bajo legislación extranjera, ambas operaciones coordinadas por los bancos Barclays, Citi y Deutsche, regresó al país a ese perturbador escenario financiero. El magro saldo de esa incursión terminó de desestimar esas evaluaciones apresuradas con escasa rigurosidad técnica acerca de que la oferta era muy ventajosa para los bonistas. Además debería servir como una prueba más del riesgo que implica quedar subordinado a los inestables mercados, que hoy exhiben una crisis de proporciones en Europa."

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